همه‌گیری و تجارت در قرن بیست و یکم: شواهدی از پنج بیماری همه‌گیر پیش از کووید

شواهد اولیه نشان می دهد که COVID-19 باعث کاهش شدید تجارت بین المللی و گسترش عدم تعادل حساب جاری شده است. این مقاله نشان می دهد که (از لحاظ کیفی) پاسخ های مشابه اثرات همه گیری های قبلی را مشخص کرده است. با استفاده از داده‌های نمونه‌ای از 170 کشور، متوجه می‌شویم که یک شوک همه‌گیر معمولاً با کاهش قابل توجهی در تولید و حجم تجارت همراه است، اما پاسخ حساب جاری نابرابر است: تعادل در اقتصادهای توسعه‌یافته (یا مازاد) بهبود می‌یابد اما در اقتصادهای در حال توسعه بدتر می‌شود (یا). کسری) آنهایی. ما همچنین مکانیسم‌های بالقوه این عدم تقارن را بررسی می‌کنیم و شواهد ما به پس‌انداز ملی و مرحله چرخه تجاری به عنوان دلایل اصلی پاسخ‌های پویا حساب جاری واگرا اشاره می‌کند.

روی یک دست نوشته کار می کنید؟

مقدمه

همه گیری کووید-19 جان انسان ها را گرفته و فعالیت های اقتصادی را در سراسر جهان مختل کرده است. برای جلوگیری از انتشار ویروس، دولت‌ها محدودیت‌هایی را با درجات سخت‌گیری متفاوت اعمال کرده‌اند. عموم مردم همچنین به دنبال کاهش قرار گرفتن در معرض ویروس از طریق فاصله گذاری اجتماعی داوطلبانه بوده اند. نتیجه انقباض چشمگیر در فعالیت اقتصادی در سال 2020 با برآورد تولید ناخالص داخلی جهانی 3. 5 درصد کاهش یافته است (IMF 2021). بازگشت اقتصادی در سال 2021 تولید ناخالص داخلی را به سطح قبل از بحران سال 2019 در بیشتر کشورها بازگردانده است و انتظار نمی رود این کار قبل از سال 2023 برای اقتصادهای پیشرفته و حتی بعدا برای اقتصادهای در حال توسعه انجام شود (بانک جهانی 2022). کاهش جهانی ساعات کار در سه ماهه دوم سال 2020 در مقایسه با سه ماهه چهارم سال 2019 معادل 400 میلیون شغل تمام وقت بوده است. در حال حاضر 155 میلیون شغل تمام وقت در سه ماهه اول (ILO 2020) از بین رفته است.

اثرات تجارت بین‌الملل تقریباً به همان اندازه بود (IMF 2021). حجم تجارت به شدت کاهش یافت، اگرچه، همانطور که انتظار می رفت، این اثر برای کالاها خفیف تر و موقت تر از خدمات بود. با این حال، تأثیرات روی حساب جاری کمتر یکنواخت بود: عدم تعادل حساب جاری جهانی افزایش یافت، که نشان دهنده تأثیر نابرابر این بیماری همه گیر بر تراز تجاری کشورهای مختلف است. با اندازه گیری مجموع مازاد و کسری مطلق، عدم تعادل از 2. 8 درصد تولید ناخالص داخلی جهانی در سال 2019 به 3. 2 درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی در سال 2020 افزایش یافت که نشان دهنده تأثیر نابرابر این بیماری همه گیر بر حساب جاری کشورهای مختلف است.

در حالی که بسیاری از جنبه های اثرات کلان اقتصادی همه گیری ها به طور گسترده مورد مطالعه قرار گرفته است، ارزیابی عمیق تر و دقیق تر از اثرات آنها بر تجارت بین المللی وجود ندارد. هدف این مقاله پر کردن این شکاف است. ما بر این باوریم که درک چگونگی تأثیر بیماری های همه گیر بر صادرات، واردات و تراز حساب جاری برای اقتصاددانان و سیاست گذاران بسیار مهم است، زیرا می تواند مکانیسم های حاکم بر تعیین تجارت را روشن کند و همچنین به بهینه سازی پاسخ های سیاستی به تهدیدهای مختلف اقتصادی کمک کند.. برای این منظور، این مقاله تاثیر تجاری کوتاه‌مدت تا میان‌مدت همه‌گیری‌های گذشته را در نمونه‌ای از 170 کشور بررسی می‌کند.

_\راست چپ(_-

_\درست)-(_-<\widetilde>_\) مؤلفه دائمی متغیر \(_\) را نشان می دهد. اولین منشاء ابهام این خواهد بود که یک بیماری همه گیر ترکیبی از شوک عرضه کل (کاهش تولید) و شوک تقاضای کل (کاهش هزینه) خواهد بود که تراز حساب جاری را در جهت مخالف سوق می دهد. دوم، این معادله پیش‌بینی می‌کند که اثر به دائمی یا گذرا بودن (یا انتظار می‌رود) شوک‌ها (اثرات گذرا تأثیر بیشتری بر حساب جاری دارد) نیز بستگی دارد، بنابراین پاسخ به تداوم بستگی دارد، درعلاوه بر بزرگی، شوک. ثالثاً، در شرایط عدم قطعیت، کاهش مصرف با انگیزه پس انداز احتیاطی تشدید می شود، بنابراین پاسخ نیز به میزان عدم اطمینان بستگی دارد. چهارم، این بیماری همه گیر طبق تعریف ماهیت بین المللی دارد، بنابراین تقریباً به طور همزمان بر شرایط داخلی و سایر نقاط جهان تأثیر می گذارد. در نهایت، پاسخ‌های سیاست‌های کلان اقتصادی (مالی و پولی) و همچنین اقدامات مهار در کشورها و در طول زمان متفاوت خواهد بود و هر یک از عوامل ذکر شده در بالا را پیچیده می‌کند. پانوشت 2 ما معتقدیم که یک بررسی تجربی برای حل این ابهامات نظری ضروری است.<\widetilde>به طور خلاصه، با استفاده از روش پیش‌بینی محلی، متوجه می‌شویم که یک شوک همه‌گیر منجر به کاهش قابل‌توجه در حجم تولید و تجارت، اما در پاسخ‌های حساب جاری نابرابر می‌شود: ترازها در اقتصادهای توسعه‌یافته (یا مازاد) بهبود می‌یابد اما در اقتصادهای در حال توسعه (یا کسری) بدتر می‌شود.) آن ها. هنگامی که مکانیسم هایی را بررسی می کنیم که می توانند این عدم تقارن را توضیح دهند، برآوردهای ما نشان می دهد که به نظر می رسد پس انداز ملی و مرحله چرخه تجاری مسئول پاسخ های حساب جاری واگرا باشد.<\widetilde>_)\) , where Y is GDP, I investment, G government purchases, and \(>ساختار باقی مانده مقاله به شرح زیر است. بخش 2 استراتژی تجربی دنبال شده برای مطالعه واکنش پویا متغیرهای تجاری به شوک های همه گیر گذشته را ارائه می دهد. بخش 3 داده ها و حقایق تلطیف شده کلیدی را ارائه می کند. بخش 4 نتایج تجربی ما را همراه با بررسی های حساسیت و استحکام مورد بحث قرار می دهد. بخش 5 پیامدهای سیاست را به پایان می رساند و توضیح می دهد.

روش شناسی اقتصاد سنجی

به منظور برآورد پاسخ متغیرهای مربوط به تجارت به شوکهای مهم همه گیر ، ما از روش طرح ریزی محلی پیشنهاد شده توسط جوردا (2005) برای برآورد توابع پاسخ دهنده استفاده می کنیم. این رویکرد توسط Auerbach و Gorodnichenko (2013) و Romer and Romer (2019) به عنوان یک جایگزین انعطاف پذیر ، مناسب برای برآورد یک پاسخ پویا مناسب است - مانند در متن ما ، تعامل بین شوک های همه گیر و شرایط کلان. پاورقی 3 مشخصات پایه:

_ \) بردار متغیرهای کنترل شامل دو تاخیر از شوک همه گیر ، دو تاخیر از رشد تولید ناخالص داخلی واقعی و دو تاخیر از متغیر وابسته مربوطه است.

معادله (1) با استفاده از OLS تخمین زده می شود. پاورقی 5 توابع پاسخ ضربه (IRF) سپس با ترسیم تخمین \ (_ \) برای K = 0 ، 1 ، 0. 6 با 90 (و 68) درصد باند اعتماد به نفس محاسبه شده با استفاده از انحرافات استاندارد مرتبط با ضرایب تخمین زده شده ((_ \) مبتنی بر خطاهای استاندارد قوی که در سطح کشور جمع شده اند. شوک های همه گیر به عنوان حوادث برونزا رفتار می شوند زیرا نمی توان آنها را پیش بینی کرد و با تغییرات گذشته در فعالیت اقتصادی ارتباط ندارد. در اپیدمی در مقیاس بزرگ ، به دو دلیل اثرات در کل اقتصادها یا در مناطق وسیع تر احساس می شود: یا به این دلیل که خود عفونت گسترده است یا به این دلیل که در نهایت تجارت و ادغام بازار شوک اقتصادی را در مرزها تبلیغ می کند.

in which y is the dependent trade variable of interest; \(_\) denotes the (cumulative) response of the variable of interest k years after the pandemic shock; \(_ \) and \(_\) are country and time fixed effects respectively, included to take account for cross-country heterogeneity and global shocks; \(_\) denotes the pandemic shock from Ma et al. (2020) Footnote 4 ; and \(>>ما همچنین بررسی می کنیم که آیا شرایط اقتصادی اولیه در زمان شوک همه گیر تأثیر آن بر نتایج تجارت تأثیر می گذارد. ما این کار را با اجازه پاسخ به متفاوت به شرح زیر اجرا می کنیم:

که در آن \ (_ \) شاخصی از فعالیت اقتصادی است (که با رشد تولید ناخالص داخلی واقعی یا شکاف خروجی) نرمال شده است که دارای میانگین و واریانس واحد است. پاورقی 6 ضرایب \ (_^\) و \ (_^\) تأثیر تجارت همه گیر در هر افق K را در موارد رکود اقتصادی (\ (F \ سمت چپ (_ \ راست)) \ تقریبا 1 \) ضبط می کنند. به منهای بی نهایت) و گسترش (\ (1-f \ سمت چپ (_ \ راست) \ تقریبا 1 \) وقتی Z به علاوه بی نهایت می رود). ما \ (\ gamma = 1. 5 \) را انتخاب می کنیم. پاورقی 7

همانطور که در Auerbach و Gorodnichenko (2012 ، 2013) مورد بحث قرار گرفت ، رویکرد پیش بینی محلی برای برآورد اثرات غیر خطی معادل مدل Autoregressive Transition Smooth (STAR) است که توسط Granger و Teräsvirta (1993) تهیه شده است. مزیت این رویکرد دو برابر است. اول ، در مقایسه با مدلی که در آن هر متغیر وابسته با اندازه گیری موقعیت چرخه تجارت در تعامل باشد ، یک آزمایش مستقیم از اینکه آیا اثر همه گیر در رژیم های مختلف مانند رکود اقتصادی و گسترش متفاوت است ، امکان پذیر است. دوم ، در مقایسه با برآورد اتورهای بردار ساختاری برای هر رژیم ، این امکان را به شما می دهد تا با در نظر گرفتن یک استمرار حالتها برای محاسبه توابع پاسخ ضربه ، تأثیر شوکهای همه گیر بین رکود اقتصادی و انبساط ها تغییر کند ، بنابراین پاسخ را پایدار و دقیق تر می کند.

رگرسیون کلیدی در این مطالعه از مجموعه داده های همه گیر/اپیدمی که توسط ما و همکاران جمع شده است ، گرفته شده است.(2020). این مجموعه داده شامل یک نمونه ناهمگن ناهمگن از 166 کشور از 2000-2019 است و SARS را در سال 2003 پوشش می دهد. H1N1 در سال 2009 ؛MERS در سال 2012 ؛ابولا در سال 2014 ؛و Zika در سال 2016. در میان پنج رویداد ، گسترده ترین آنها H1N1 (آنفلوانزا آنفولانزا خوکی) است. ما یک متغیر ساختگی ، رویداد همه گیر یا شوک ساختیم ، که وقتی سازمان بهداشت جهانی یک بیماری همه گیر را برای کشور اعلام می کند و در غیر این صورت صفر می شود ، ارزش 1 را می گیرد. لیست کشورهایی که تحت تأثیر هر رویداد قرار دارند در جدول 1 در زیر آورده شده است.

سایر متغیرهای کلان اقتصادی از پایگاه داده چشم انداز اقتصادی جهانی صندوق بین المللی پول (WEO) ناشی می شود. به طور خاص ، علاوه بر تولید ناخالص داخلی واقعی و اسمی ، متغیرهای زیر به عنوان متغیرهای وابسته اصلی مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرند: صادرات ، واردات ، تجارت (تعریف شده به عنوان صادرات به علاوه واردات از طریق تولید ناخالص داخلی) و مانده حساب جاری (همه در درصد تولید ناخالص داخلی یا در ورود به سیستم بیان شده است. اصطلاحات اسمی).

شکل 1 تکامل کل کلکهای کلیدی و تجارت را قبل ، حین و بعد از شوک همه گیر (از 5 سال قبل از 5 سال پس از آن) ترسیم می کند. این انجمن های بی قید و شرط نشان می دهد که رشد تولید ناخالص داخلی واقعی و اسمی در سال همه گیر کاهش می یابد ، تا حدودی سال بعد را بازیابی می کند و سپس دوباره به سطوح پایین تر از پیش از ثبت می رسد. تجارت همچنین رنج می برد و چند سال طول می کشد تا در درصد تولید ناخالص داخلی به سطح پیش از ارزش گذاری برسد. در نتیجه فعالیت اقتصادی پایین ، یعنی عدم اطمینان منجر به افزایش صرفه جویی در احتیاط و تأخیر در سرمایه گذاری می شود ، از این رو بهبود در تعادل حساب جاری پس از شوک همه گیر.