مهمترین سوگیری های شناختی در معاملات سهام

  • 2022-08-14

Buy Hold Sell Post Its

به عنوان یک انسان، همه ما سوگیری های شناختی داریم. سوگیری شناختی خطایی در تفکر است که زمانی رخ می دهد که در حال پردازش و تفسیر اطلاعات در دنیای اطراف خود هستیم. بر تصمیمات و قضاوت‌هایی که می‌گیریم تأثیر می‌گذارد. اغلب، آنها نتیجه تلاش مغز برای ساده سازی پردازش اطلاعات هستند. مغز ما قوانین سرانگشتی را ایجاد می کند تا به ما کمک کند جهان را درک کنیم و با سرعت نسبی به تصمیمات برسیم. متأسفانه، سرعت بخشیدن به فرآیند تصمیم گیری گاهی اوقات می تواند منجر به خطا شود.

وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود، سوگیری های شناختی می تواند رفتار سرمایه گذاری ما را غیرمنطقی کند. این می‌تواند ما را به سمت انتخاب‌های مالی یا سرمایه‌گذاری نامطلوب سوق دهد، زیرا بر اساس برخی از اشتباهات فکری که مغزمان برای رسیدن به آن تصمیم‌ها انجام می‌دهد، نتایج نادرستی می‌گیریم.

برای اینکه در بلندمدت سرمایه‌گذار موفقی باشیم، باید برخی از این سوگیری‌های شناختی رایج را درک کرده و امیدواریم بر آنها غلبه کنیم. انجام این کار می تواند منجر به تصمیم گیری بهتر شود، که ممکن است به کاهش ریسک و بهبود بازده سرمایه گذاری در طول زمان کمک کند.

بیایید به برخی از رایج ترین سوگیری های شناختی که می توانند بر تصمیمات سرمایه گذاری ما تأثیر بگذارند نگاهی بیندازیم.

تعصب لنگر انداختن

لنگر انداختن باعث می شود که ما به شدت به اولین اطلاعاتی که در مورد یک موضوع به ما داده می شود تکیه کنیم. هنگامی که برای اولین بار با قیمت یک سرمایه گذاری آشنا می شویم، قیمت فعلی آن تأثیری پایدار بر مغز ما می گذارد. بیایید به عنوان مثال به مایکروسافت نگاه کنیم:

  • اگر مایکروسافت را در سال 1997 دنبال کردید، ابتدا در ژانویه همان سال بالای 10 دلار معامله شد.
  • در حال حاضر بیش از 300 دلار در هر سهم معامله می شود.
  • با این حال، تا تابستان 2018 هرگز سد 100 دلار را نشکست. در واقع، در طول دوره فناوری در اواخر دهه 90 تا اوایل سال 2000، سهام تنها برای چند روز در اواخر سال 1999 و اوایل سال 2000 بالای 50 دلار معامله شد. این سهام پایدار بود. در بازه 25 تا 35 دلاری از 11 سپتامبر 2001 تا اواخر سال 2013 اجرا شود.
  • زمانی که سهام به 100 دلار رسید، اگر فکر می‌کردید که ارزش آن بیش از حد است، زیرا زمانی که برای اولین بار دنبال آن بودید، 10 دلار معامله می‌شد، سه برابر کردن پول خود را از دست می‌دادید!

نکته کلیدی این است که یک سرمایه گذاری را بر اساس پتانسیل آینده آن ارزیابی کنید، نه بر اساس عملکرد گذشته آن!

سوگیری تایید

Confirmation Bias Chart

سوگیری تایید زمانی اتفاق می افتد که شما فقط به دنبال اطلاعاتی هستید که به شما می گوید آنچه می خواهید بشنوید. شما به دنبال اطلاعاتی هستید که با نظرات شما همسو باشد و اطلاعاتی را که با آنها در تضاد است نادیده می گیرید. این می تواند باعث شود که هم سرمایه گذاری نامناسب انجام دهید و هم آن را بیش از آنچه که باید نگه دارید. در حالی که اعتراف به اشتباهات و ادامه کار دشوار است، برخی از موفق ترین سرمایه گذاران مایلند اشتباهات خود را بپذیرند و ادامه دهند.به سرعت.

تعصب هزینه غرق شده

ناتوانی یک فرد در حرکت از سرمایه گذاری نیز می تواند در سوگیری هزینه کاهش یافته آنها دیده شود. هزینه غرق شده هزینه ای است که رخ داده است و قابل بازیابی نیست. ما تمایل داریم به سرمایه گذاری بیشتر یا تعهد بیش از حد ادامه دهیم زیرا می ترسیم سرمایه اولیه خود را از دست بدهیم. در عوض، باید یک سرمایه گذاری اضافی را درست مانند هر سرمایه گذاری دیگری ارزیابی کنید - آیا باید پول جدیدی را به آن سرمایه گذاری فعلی اختصاص دهید یا فرصت بهتری در دسترس است؟پول خوب را پشت سر بد نریزید.

شما 25000 دلار در رستوران یکی از دوستانتان سرمایه گذاری کردید. عملکرد وحشتناکی دارد. دوست شما برای شروع «سه‌شنبه‌های تاکو» ۵۰۰۰ دلار دیگر درخواست می‌کند. آیا وسوسه شده اید که بیشتر سرمایه گذاری کنید تا 25000 دلار اولیه خود را پس انداز کنید؟

بیزاری از دست دادن

از دست دادن پول بدتر از به دست آوردن پول است. برنده شدن 100 دلار به معنای از دست دادن 100 دلار نیست. از دست دادن دردناک است. مغز شما معمولاً باعث می شود در هنگام باخت در مقابل احساسات مثبتی که هنگام به دست آوردن دارید، 2. 5 برابر بدتر احساس کنید.

اگر سهامی که مالک آن هستید 50 درصد کاهش یابد، می توانید اوراق بهادار را بفروشید و زیان خود را کاهش دهید. بیزاری از دست دادن به این معنی است که برخی از افراد ترجیح می دهند منتظر آن بمانند، زیرا می ترسند با فروش "زیانی را قفل کنند". با این حال، پول در حال حاضر از بین رفته است. شما همچنان می توانید 50% باقیمانده یا 100% ارزش فعلی آن را از دست بدهید!

زیان گریزی همچنین می تواند به اجتناب از ریسک غیرضروری منجر شود. مردم ممکن است عهد کنند که دیگر هرگز در یک معامله بازنده سرمایه گذاری نکنند. در حالی که مطمئناً می توان از تجربیات گذشته درس گرفت، اما می تواند به معنای از دست دادن بازدهی باشد که برای رسیدن به اهداف مالی خود نیاز دارید. ریسک ها را در مقابل پاداش ها به درستی وزن کنید.

سوگیری اخیر

Recency Bias Timeline Image

سوگیری Recency اذعان می کند که مردم تمایل دارند بر رویدادهای اخیر تأکید زیادی داشته باشند، حتی اگر آنها قابل اتکا یا قابل اعتمادترین نباشند. ممکن است سرمایه گذاران را به این فکر وا دارد که رکود یا افزایش فعلی بازار در آینده نیز ادامه خواهد داشت. می تواند شما را به سمت تصمیم گیری های کوتاه مدت سوق دهد که از برنامه مالی بلندمدت شما منحرف می شود.

اجتناب از سوگیری اخیر ممکن است سخت باشد و ما را به سمت تصمیم گیری های غیر منطقی سوق دهد، مانند دنبال کردن روند سرمایه گذاری داغ یا فروش اوراق بهادار در طول رکود بازار. آگاهی از این سوگیری بسیار مهم است. پایبندی به برنامه بلندمدت مالی و سرمایه گذاری اغلب بهترین راه برای مبارزه با آن است.

تعصب بیش از حد اعتماد به نفس

سوگیری بیش از حد اعتماد به نفس، تمایل افراد به دست بالا گرفتن توانایی های خود است. چه باعث شود فکر کنید راننده بهتر از حد متوسط هستید (بر اساس نظرسنجی AAA 73٪ از آمریکایی ها فکر می کنند رانندگان بالاتر از حد متوسط هستند) یا یک سرمایه گذار متخصص، اعتماد بیش از حد می تواند منجر به تصمیمات بد شود. اگر خوش شانس باشید و چند بار سرمایه گذاری مناسب را انتخاب کنید، ممکن است در نهایت فکر کنید که سرمایه گذار ماهری تر از آنچه هستید هستید. این می‌تواند منجر به سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر شود و در نهایت منجر به زیان‌های بزرگ‌تر از حد تحمل شما شود.

استراتژی های مدیریت ریسک جامد به عنوان بخشی از یک فرآیند سرمایه گذاری منضبط، کلید شکست دادن بیش از حد اعتماد به نفس است.

اثر وقف

The Endowment Effect Price of Coffee Example Image

اثر وقف تشخیص می دهد که مردم تمایل دارند به طور غیرمنطقی ارزش بیشتری برای چیزی که دارند در مقابل ارزش واقعی بازار آن قائل شوند. اغلب اوقات، یک نفر از نظر عاطفی به چیزی که "مال آنها" است وابسته می شود. ما این را در املاک، املاک شخصی و سرمایه گذاری می بینیم.

برای غلبه بر اثر وقف، این سوال را از خود بپرسید: "اگر من مالک سرمایه گذاری نبودم، آیا امروز روی آن سرمایه گذاری می کردم؟"فکر کردن در مورد سرمایه گذاری های خود به این روش کمک می کند دیدگاه خود را خنثی تر نگه دارید.

تعصب بقا

سوگیری بقا زمانی رخ می دهد که فقط برندگان در نظر گرفته شوند در حالی که بازنده هایی که ناپدید شده اند در نظر گرفته نمی شوند. این معمولاً هنگام ارزیابی عملکرد صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک (در مواردی که صندوق‌های ادغام شده یا از بین رفته شامل نمی‌شوند) یا عملکرد شاخص بازار (که در آن سهام‌هایی که به هر دلیلی از شاخص حذف شده‌اند، کنار گذاشته می‌شوند) رخ می‌دهد. سوگیری بقا، میانگین نتایج را برای شاخص یا صندوق‌های بازمانده به سمت بالا منحرف می‌کند، و باعث می‌شود که عملکرد بهتری به نظر برسند، زیرا عملکرد ضعیف‌تر نادیده گرفته شده‌اند.

هنگام ارزیابی یک سرمایه‌گذاری، مطمئن شوید که داده‌هایی که به آن نگاه می‌کنید برای سوگیری بقا تنظیم می‌شوند. نادیده گرفتن آن می تواند شما را به سمت سرمایه گذاری ای سوق دهد که از آنچه در ظاهر به نظر می رسد خطرناک تر است یا شما را در مورد سابقه و چشم انداز بلندمدت سرمایه گذاری گمراه کند.

تعصب روایی

مردم تمایل دارند اطلاعات را به عنوان بخشی از یک داستان یا الگوی بزرگتر تفسیر کنند، صرف نظر از اینکه آیا واقعیت ها واقعاً از آن روایت حمایت می کنند یا خیر.

نمونه های بی شماری از سرمایه گذاری ها وجود دارد که به دلیل داستان آنها در محبوبیت منفجر می شوند ، نه لزوماً به دلیل چشم اندازهای بلند مدت واقعی آنها. به این نمونه های اخیر تعصب روایت فکر کنید:

  • صدها ارز رمزپایه جدید بدون هدف فوری و قابل تشخیص به جز داشتن یک نام جذاب یا داستان حیرت انگیز ایجاد شده است. مردم هنوز سرمایه گذاری می کنند زیرا این بخش داغ است و داستان سکه خوب به نظر می رسد.
  • سهام Meme ، مانند Stop Game ، AMC و Bed Bath & Beyond ، پیگیری های فرقه ای را به دست آورد و بازده های بزرگی را برای مدت زمان کوتاهی دید. سرمایه گذاران آن را فرصتی می دانستند که "آن را به صندوق های محافظت" که در آن شرکت ها موقعیت های کوتاهی داشته است ، بچسبانند ، نه به این دلیل که شرکت ها آینده ای روشن یا اصول قوی داشتند.

تعصب ذهنیت گله

مردم تمایل به پیگیری و کپی کردن کارهایی دارند که دیگران انجام می دهند. این اغلب در دنیای سرمایه گذاری نیز رخ می دهد. تمایل سرمایه گذاران به پیگیری و کپی کردن کارهایی که سایر سرمایه گذاران انجام می دهند بسیار متداول است. این تصمیمات تا حد زیادی تحت تأثیر احساسات و غریزه قرار دارد و نه با تجزیه و تحلیل مستقل خودشان. این تعصب معمولاً به عنوان "ترس از دست رفتن" (FOMO) گفته می شود.

در دسترس بودن اکتشافی

The Availability Heuristic Image

در دسترس بودن اکتشافی ، تمایل شخصی را به استفاده از اطلاعاتی که به سرعت و به راحتی هنگام تصمیم گیری در مورد آینده به ذهن می آید ، توصیف می کند.

هنگامی که این تمایل هنگام بررسی فرصت های سرمایه گذاری نشان می دهد ، می تواند به تصمیم گیری بد منجر شود. این خاطرات معمولاً برای فهمیدن چگونگی اتفاقات احتمالی دوباره در آینده کافی نیست. تمام آنچه شما با آنها باقی مانده است اطلاعات کم کیفیت برای تشکیل اساس تصمیم خود است.

تعصب نتیجه

تعصب نتیجه بیش از حد بر نتیجه تأکید می کند و وقایع قبل از نتیجه را تأکید می کند. مردم غالباً با نتایج خود و نه با کیفیت خود روند ، فرایندها را قضاوت می کنند. این تعصب باعث می شود افراد شانس را با مهارت اشتباه بگیرند. متأسفانه ، تعصب نتیجه در زندگی روزمره ما دشوار است. در همه موارد واضح ترین موارد ، جدا کردن کیفیت فرآیند با نتیجه حاصل از فرآیند دشوار است.

برعکس ، نتیجه بد همیشه به معنای بد نبوده است. گاهی اوقات بهترین برنامه های گذاشته شده همیشه نتیجه ای را که می خواهیم در هر مورد تولید نمی کنند. این زندگی است! تصمیم خود را بر اساس آنچه که بهترین شانس موفقیت را دارد ، پایه گذاری کنید و با گذشت زمان باید به نتایج خوب تری نسبت به BAD برسید.

The Outcome Bias Image. The Process versus What We See.

در دنیای سرمایه گذاری ، جدا کردن شانس از مهارت نیز بسیار دشوار است. وقتی بازارها در حال افزایش هستند ، همه احساس می کنند سرمایه گذار خوبی هستند. در طی پنج سال گذشته ، اشتباه با درآمدزایی در یک سرمایه گذاری ، چه سهام ، املاک و مستغلات ، رمزنگاری و غیره بود ، به سختی می توان برنده شد. با تصحیح اخیر در بازار ، بسیاری از این افراد Highflyers اکنون 50 ٪ - 75 ٪ یا بیشتر کاهش یافته اند ، به احتمال زیاد سود بسیاری را از بین می برد.

هنگامی که بازارها هنوز در حال افزایش بودند ، بیشتر این سرمایه گذاران احساس اعتماد به نفس در مهارت خود را احساس می کردند ، هنگامی که این شانس بیشتر بود که منجر به بیشتر این دستاوردها شد. تصحیح بازار غالباً کسانی را که استراتژی های سرمایه گذاری توسعه نیافته یا غیرقابل توصیف را در معرض دید قرار می دهند ، در معرض دید قرار می دهد.

تعصب اقتدار

تعصب اقتدار تمایل شخص به پیروی از رهبر است. هنگامی که ما معتقدیم کسی متخصص است ، ما تمایل داریم به هر آنچه می گویند اعتماد کنیم. در بسیاری موارد ، پیروی از توصیه یک متخصص ، کار هوشمندانه ای است که باید انجام شود ، اما نه همیشه.

"کارشناسان" هنوز هم می توانند اشتباه باشند و برخی حتی انگیزه های جانبی دارند. مردم تحلیلگران سرمایه گذاری را در کانال های خبری و وب سایت ها با نتایج بسیار مختلط دنبال می کنند. یادآوری این نکته حائز اهمیت است که سرمایه گذاران دارای بازه های زمانی مختلف ، اهداف و تحمل ریسک هستند. اگر شما یک سرمایه گذار طولانی مدت برای بازنشستگی هستید و توصیه های یک روز معامله گر (متمرکز کوتاه مدت) را دنبال می کنید ، اهداف شما در صف نیست و احتمالاً نتیجه ای را که انتظار داشتید به همین دلیل دریافت نمی کنیدقطع شدن.

غذا برای فکر: یک اقتصاددان برتر در ابتدای هر سال از سال 2009 گفته است که رکود اقتصادی در حال آمدن است. اگر در سال 2022 تجربه رکود اقتصادی را تجربه کنیم ، آیا این "متخصص" درست بود؟از نظر فنی ، اقتصاددان می تواند استدلال کند که آنها درست بودند. با این حال ، S& P 500 از ابتدای 2009 تا 10 مه 2022 343 ٪ بازگشت. اگر از ترس از رکود از سهام خودداری می کردید ، احتمالاً در این میان دستاوردهای قابل توجهی را از دست داده اید.

تعصب واحد یا تعصب قیمت

تعصب واحد می تواند هنگام مقایسه شایستگی های دو سرمایه گذاری منجر به تحریف شود:

  • قیمت سهام نشانگر شایستگی سرمایه گذاری آن نیست. ارزش نسبی سهام را بر اساس قیمت سهم آن ارزیابی نکنید.
    • به عنوان مثال: فقط به این دلیل که قیمت سهام پایین است (به عنوان نمونه 5 دلار در هر سهم) ، به معنای ارزان بودن (یا گران) نیست. برعکس ، فقط به این دلیل که یک سهام قیمت نسبتاً بالایی دارد (به عنوان نمونه 1000 دلار برای هر سهم) ، به معنای گران بودن آن نیست.
    • این مثال را در نظر بگیرید: یک بیت کوین ممکن است برای شما 45000 دلار هزینه داشته باشد، با این حال، خرید سود کسری در یک سکه آسان است. ارزش نسبی یکسانی دارند. با این حال، ممکن است ما داشتن یک سکه کامل را برتر از داشتن کسری از یک سکه بدانیم. این یک دلیل رایج است که مردم سکه‌هایی را خریداری می‌کنند که قیمت هر واحد کمتری دارند اما ممکن است سرمایه‌گذاری پایین‌تری باشند.

    نتیجه

    ما روزانه در بسیاری از مراحل زندگی خود، از جمله سرمایه گذاری و امور مالی، با تعصبات رفتاری مواجه می شویم. حتی تصدیق این سوگیری‌ها می‌تواند اولین قدم عالی برای قربانی نشدن تصمیم‌های بد به خاطر آنها باشد.

    برای کمک به مدیریت تعصبات خود، این نکات را در نظر داشته باشید:

    • احساسات را مدیریت کنید.
    • به دنبال عقاید مخالف باشید
    • از ایجاد وابستگی ناسالم به یک سرمایه گذاری خاص اجتناب کنید. شرکت های بزرگ همیشه سهام عالی نیستند و بالعکس.
    • دنبال برندگان دیروز نرودلیلی وجود دارد که اکثر سرمایه‌گذاری‌ها باید افشا کنند که «عملکرد گذشته نشان‌دهنده نتایج آتی نیست».
    • هنگام تعقیب جمعیت محتاط باشید.
    • به جای داستان ها، بیشتر به تحلیل های دقیق توجه کنید.

    مشاور شکسپیر شما همچنین می تواند به شما کمک کند تا از این سوگیری ها عبور کنید تا از تصمیم گیری بد بر اساس انگیزه های انسانی خود جلوگیری کنید. داشتن یک برنامه در محل و یک روند منظم برای ادامه تحصیل یکی از بهترین راه ها برای پیمایش این مسائل است. ما مطمئن می شویم که مشتریان ما آن چیزها را در جای خود دارند تا بهترین شانس را برای موفقیت به آنها بدهیم.

ثبت دیدگاه

مجموع دیدگاهها : 0در انتظار بررسی : 0انتشار یافته : ۰
قوانین ارسال دیدگاه
  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط تیم مدیریت در وب منتشر خواهد شد.
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
  • پیام هایی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد.